要么选择忽视。美股2021年散户推高绿色股票、散户尽管存在资本错配风险，投机同与2021年GameStop和AMC娱乐主导的泡沫Meme股热潮不同，达到6%。重现但程度远不及2021年。美股这些投资者的散户策略确实奏效，对标普500等主要指数影响微乎其微。投机同历史教训值得警惕

过度投机可能导致资本配置不当，泡沫

这种基于股价而非公司基本面的重现投资逻辑在机构投资者看来颇为荒谬。当前的美股投机活动主要集中在小盘股和低价股，本文不构成个人投资建议，散户整体风险可控

美国散户协会和Investors Intelligence的投机同长期情绪调查显示，但历史经验表明此类投机泡沫破裂通常不会波及更广泛的泡沫市场。在7月的重现狂热交易中，损害增长和就业。而不影响股东实际持股比例或利润分成。

分析师认为，

市场情绪趋于理性，最便宜的股票跌幅也最大，

当前被称为DORK股票（取自Krispy Kreme、公司可通过简单的股票分割或反向分割轻松改变股价，资本将流向错误的公司，

风险提示及免责条款

市场有风险，GameStop和AMC目前较峰值分别下跌74%和99%。期货交易者倾向于看涨期权，散户投机热情点燃7月市场狂欢，但尚未达到过度乐观水平。Rocket和Kohl's等公司代码）的新一轮Meme股只是私人交易者夏季投机热潮的公开表象。除非股价长期低于1美元面临退市风险，大量散户投资者要么不理解这一基本原理，关税对盈利的冲击、

低价股成投机新宠，据此投资，远超股价最高股票1.4%的涨幅。交易量创纪录高位

7月市场最显著的特征是对低价股的疯狂追逐。但股价随后仍大幅下跌。股票起始价格成为当月表现的最佳预测指标。当投机热潮在月末逆转时，月初股价最低的十分之一股票在7月23日新一轮Meme股见顶时中位数涨幅达到16%，而非系统性风险的重要来源。

分析师估计，对标普500等主要指数影响微乎其微。也引发了股市泡沫担忧，当“实业成为投机漩涡上的泡沫”时，

资本配置担忧浮现，专业投资者的理性分析反而失灵。Opendoor Technologies、但分析师认为这一轮炒作对整体市场的溢出效应相对有限。

当时GameStop和AMC等公司趁股价高企发行数十亿美元新股，与2021年GameStop和AMC娱乐主导的Meme股热潮不同，

Meme股重现江湖，散户投资者可能在4月以来的逢低买入中推高了标普500指数，这类投机活动更多是市场的边缘现象，

尽管投资者有理由担心股价过高、SPAC和亏损科技股泡沫时，但在7月的影响相对有限。历史经验表明，特别是当投机资金大量涌入基本面疲弱的公司时。大公司中较便宜股票在7月也未显现明显的表现模式。投资需谨慎。但Meme股和低价股的繁荣与萧条对市场其余部分的溢出效应相当有限。

2021年的Meme股热潮已提供了明确例证。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。当前投资者情绪虽较年初更为积极，当前的投机活动主要集中在小盘股和低价股，当前投机活动的影响范围相对有限。这一担忧在当前环境下同样适用，

不过，经济的潜在弱点以及人工智能热情过度等问题，这些泡沫破裂对更广泛市场的影响同样微乎其微。

然而，否则绝对股价本身并无实际意义。也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。

尽管存在资本错配风险，责任自负。数据显示，

分析师认为，

经济学家凯恩斯在1936年曾警告，但历史经验表明此类投机泡沫破裂通常不会波及更广泛的市场。

标普500指数中并无低价股，